■ 贵金属投资
□ 明富金融研究所 谢堃
国际现货黄金(1095.00, 6.30, 0.58%)本周维持在窄区间内盘整。美联储货币政策声明公布，维持联邦基准利率不变，因为市场未预期本次会议会加息，所以波动不大。美联储决议声明几乎“守口如瓶”，未透露任何有关加息新线索，市场对加息的竞猜却异常热烈，意味着市场已感觉加息越来越迫近。
从最近公布的经济数据看，美国各行业经济数据普遍呈现好转迹象。就业方面，ADP就业人数为23.7万人，好于预期的22万人；失业率从5月的5.5%降至5.3%，创下自2008年春季以来新低。房地产方面，营建支出增长0.8%，好于预期的0.5%。不过，大城市房价指数和谘商会消费信心指数则表现不及预期。美国7月谘商会消费者信心指数90.9，创2014年9月以来新低，预期值为100，前值为101.4。美国消费者认为当前的就业机会并不容易获得，仅20.7%的民众认为就业岗位较多，与6月相比再次下降。
美联储声明内容表明，经济活动在最近数月已温和扩张，劳动力市场持续改善，就业稳固增长，失业率下降，通胀指标处于低位，基于调查的更长期通胀预期保持稳定。FOMC委员会依然是把通胀目标2%设定为加息的重要参考标准，所以在当前通胀低于预期目标的情况下加息还需时日。耶伦前期演讲中称，如果美国经济发展符合预期，那么年内可能加息。年内利率决议还有三次，市场普遍预计9月FOMC会议第一次加息的概率最高，在没有确定加息之前，空头将继续主宰贵金属市场。
二季度全球黄金需求降至2009年来最低。与以往金价大跌不同，这次实物市场再没有雪中送炭。以往在金价下跌时买入的中国、印度大妈们这次选择袖手旁观。黄金矿业服务公司(GFMS)最新公布的一份行业报告称，二季度全球黄金需求降至2009年以来最低点。二季度金币和金条需求较上年同期减少12%，较2013年二季度峰值低约63%。珠宝是最大的消费领域，该领域的黄金消费减少9%，产量下降6%。二季度整体实货需求量为858吨，较上年同期减少14.2%。现货黄金需求的疲软进一步打压金价。
继上周暴跌之后，目前市场可谓一片看空。尤其今年对黄金来说，中国需求的疲软是不利因素。汤森路透GFMS数据显示，二季度中国黄金需求跌至6年最低水平。另外，黄金ETF的持有量还在持续流出，Comex期金在净空头状态。明富金融研究所认为，黄金市场会持续一段时间疲软，当前仍然未到抄底黄金的时刻。
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