来源：高禾投资
作者|高禾投资研究中心
在本轮股灾中，全球股市都遭到重创。
然而，恐怕大家很难想象，跌幅最大的并不是疫情最严重的意大利股市，而是希腊股市。
希腊雅典ASE指数年内高点跌幅已接近50%，最新点位仅剩486点。
要知道希腊股市在2019年还曾是全球收益率排名第一的主权市场，但现在全球疫情冲击之下，却成为第一个腰斩的国家指数。
01
希腊股市
这么跌还能撑几天？
欧洲股市跌幅继续扩大，德国DAX指数跌近10%，英国富时100指数跌7.2%，法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数跌超11%，意大利富时MIB指数跌超10%。
其中，希腊雅典ASE指数再次暴跌，而整个指数也只剩下486点，而每天70-80点的跌幅，恐怕希腊股市最多还有几天就可以直接闭市了！
按照更长的周期来看，希腊股市从最高1999年最高的6484点，到现在仅剩486点，股市惨烈至此，即使是2008年金融危机和2009年欧债危机期间都全所未见。
但实际上，希腊到现在确诊的病例不过才300多例。
据希腊欧联通讯社报道，希腊卫生部3月15日下午宣布，希腊新增103例新冠病毒肺炎患者，连同此前确诊的病例，迄今希腊全国共有331宗新冠病毒肺炎病例。
在所有的确诊患者中，大部分患者症状轻微，10人已经治愈出院，但仍有51人需住院治疗，8名患者病情严重。
希腊总理米佐塔基斯主持防疫工作会议。
希腊总理米佐塔基斯15日在接受希腊媒体Proto Thema采访时说，“我们正面临困难，我们有责任警告公众，下个月将会非常困难，将有更多病例出现，严重病例和死亡患者的数量也会增多。”
他称，没有任何一个国家能够完全控制这个问题，政府能够做的就是采取越来越多的措施，例如限制社交聚会等。他强调说，如果所有人都遵守必要的防疫措施，希腊就不会成为意大利。
其实对于希腊来说，比疫情更可怕的是难民问题和地缘政治风险。
2020年3月初，土耳其首都和第二大城市——安卡拉宣布要解除对难民，进入欧洲的限制，打开欧洲入口，允许这些难民前往各个此地区国家。
而土耳其这样做的目的，就是想要将这些难民送入欧洲，因为欧洲各国发展好、待遇好，那些难民也更倾向于此地区。
实际上，2019年年底以来，土耳其与叙利亚政府军在叙利亚西北部的军事冲突日益加剧，至今造成大量叙利亚人逃离自己的家园，这也是现在希腊要阻挡的非法难民的最大来源。
与此同时，地缘政治冲突，甚至是战争一触即发。
土耳其又对希腊开火，上千特种部队逼近希腊边境。
据外媒报道，自3月6日开始，土耳其与它的邻国希腊，在边境地区的局势开始变得激烈，这两国互相指责对方，希腊说土方的警方，用不正当方法帮助难民非法入境，但土方也称希方随意发射催泪弹，导致多名难民死伤。
两国之间的关系，再次瞬间恶化。
02
希腊股市
2019年全球收益率第一
回顾2019年，希腊雅典ASE综合指数今年累计上涨43%，获得欧洲冠军。
而欧洲危机以来，希腊曾是“欧猪五国”之一，但这个南欧国家似乎已翻开新的一页，迎来高光时刻。
希腊经济基本面改善，政府支出、企业投资及出口前景纷纷转好。
其中，2019年希腊银行股涨势尤为强劲。
比雷埃夫斯银行（ Piraeus Bank）飙升逾250%，希腊国家银行（National Bank of Greece）飙升171%，阿尔法银行（ Alpha Bank）上涨了71%，欧洲银行（ Eurobank）上涨了67%。
希腊在2019年结束了资本管制，政府推出了“大力神计划（Hercules）”，旨在允许贷款机构重新打包不良贷款。
此外，欧洲央行也为希腊提供了帮助。欧元区新一轮量化宽松政策“戏剧性地”降低了借贷成本。
希腊7月还选举产生了一个新的中间偏右和亲商业政府。
03
希腊的困境
更是欧盟的困境
对于希腊的股市复盘，更加显露的是：
第一，疫情对希腊宏观经济冲击已经显现，“欧洲五国”可能再出江湖。
都知道，希腊是一个发达的资本主义国家，也是欧盟和北约的成员国，而且还是巴尔干地区最大的经济体，其海运业，旅游、侨汇并列为外汇收入三大支柱。
但现在疫情冲击下，希腊三大支柱产业都将受冲击。
希腊不少大型活动被迫取消，造成预定撤单、访客锐减，旅游业等服务行业受到明显冲击。
希腊国家统计局3月6日公布的数据显示，2019年希腊经济增长率为1.9%。2020年希腊经济增长预期目标为2.8%。
但现在新冠肺炎疫情将打击希腊旅游、航运、金融等诸多领域，影响希腊经济发展。
希腊财政委员会近期发布报告说，希腊2020年国内生产总值或将萎缩0.9%，无法实现此前设定的初步增长目标。
希腊于2018年8月才退出欧债危机时定下的救助计划。
如果希腊重回经济萎缩通道，是否又需要新的救助？
欧债危机第一个崩溃的国家希腊，是否会带着“欧猪五国”重出江湖？
恐怕是最让市场担心的地方。
第二，疫情加重难民危机，地缘政治风险成为最大隐忧。
作为近邻的希腊和土耳其，历史渊源颇深，往来甚密。
由于信仰伊斯兰教奥斯曼土耳其帝国疯狂扩张，1460年，整个希腊地区被土耳其人以武力征服，并推行残酷的黑暗统治。不堪欺压的希腊人屡次抗争，都遭到了土耳其人的疯狂镇压。就这样的状态下，希腊人生活了近四百年。
直到19世纪初，在英法俄等列强的帮助下，希腊人才摆脱了已经走向没落奥斯曼土耳其帝国的统治。
而独立的希腊人不断报复土耳其人。
在第一次巴尔干战争中，希腊就联合保加利亚、塞尔维亚等国家攻打土耳其，在一战后还利用奥斯曼土耳其帝国战败被瓜分之机，侵占了土耳其不少土地。
而就在这时土耳其国父凯末尔领导的革命爆发，把希腊人打出了土耳其，若不然，或许土耳其就都成希腊人的了。
如此两国的恩怨就算结下了，而且毫无缓和迹象，到如今已然成为了一种传统，互相伤害已成常态。
而且两国在岛屿、海域、种族、石油和宗教上还有着五大长期、不可调和的矛盾，去年以来，难民危机就多次将两国拉入战争边缘，现在疫情进一步加重难民危机，两国之间的地缘政治风险将进一步放大。
第三，希腊的困境，更是欧盟的困境。
希腊作为一个岛国，岛屿众多，从地理环境上看，阻止大规模难民潮存在很多困难；更令人吃惊的是，迄今没有欧盟高官谈及新冠肺炎疫情对难民的影响，也没有人提出任何相关的预防措施和建议。
最新消息3月11日，希腊请求欧盟提供预算豁免，以帮助希腊抗击新冠肺炎疫情。
实际上，当疫情在意大利开始扩散时，意大利就已经向欧盟发出过帮助申请，欧盟委员会将请求转给了各个成员国，但毫无作用。
欧盟其他成员国的“人人自危”在此次疫情下暴露得一览无遗，作为世界上最有影响力的政治经济一体化组织，但在紧要关头，欧盟各成员国之间的联系似乎并没有想象中的那么紧密。
此前，2020年欧盟长期财政预算就遭遇非常大的分歧，主要集中在预算的规模和如何分配这两大根本性问题上。与上一季预算相比，原本是欧盟第二大净出资国的英国正式“脱欧”，造成了每年约100亿欧元的巨大资金缺口。
更通俗点讲，就是需要集中资金防疫情（集中力量办大事）的时候，欧盟成员国必然是各自为政。
货币好统一，财政难统一！
欧盟的困境在疫情之下进一步显露无疑！
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